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盛新锂能自有及外购矿产量或较为可观,单吨利润超预期

2022-09-19 21:03:58 来源:网络

2022年H1公司营业**51.33亿元,同比+325.8%,环比+185.1%;归母利润30.19亿元,同比+950.4%,环比+439.3%。其中2022Q2公司营业**34.46亿元,同比+417.5%,环比+104.3%;归母利润19.49亿元,同比+979.7%,环比+82.2%。

自有及外购矿产量或较为可观,单吨利润超预期。(1)产量方面:

据半年报,2022年H1锂盐产能7万吨(其中致远锂业:碳酸锂2.5万吨、氢氧化锂1.5万吨+遂宁盛新:氢氧化锂3万吨),产量2.04万吨,同比+10.48%、环比-6.4%。(2)销量方面:据半年报,2022年H1锂盐销量1.85万吨,同比+4.88%、环比-24.2%。(3)售价方面:据半年报,2022年H1不含税均价27.75万元/吨,同期SMM电池级碳酸锂、电池级氢氧化锂不含税均价依次为39.5、37.6万元/吨,公司售价显著低于市场价或系存在部分代加工产品。(4)成本方面:据半年报,2022年H1公司锂盐产品成本7.15万元/吨,主要或系存在代加工产品以及自有业隆沟矿贡献部分权益产量。

产能快速提升,未来放量节奏良好。公司现有2.5万吨碳酸锂产能,4.5万吨氢氧化锂产能(遂宁盛新3万吨氢氧化锂产能已于2022年1月建成投产,据公告,目前已通过试生产,产能已达到设计水平),另外印尼盛拓1万吨碳酸锂产能、5万吨氢氧化锂产能正在建设中,预计2023年下半年建成,公司持有65%的权益,届时公司将拥有权益锂盐产能约11万吨。另外盛威锂业规划有1000吨产能,一期600吨金属锂项目已建成500吨产能,剩余产能积极建设中。

萨比星项目有序推进,同步拓展新资源&**销。公司权益资源约72.03万吨LCE,主要系持有业隆沟、木绒锂矿、萨比星等权益,同时上半年公司成为智利锂业**大**东,持有其19.35%**权。**销方面,公司已与银河锂业、AVZ、金鑫矿业等签署**销协议,同时上半年参**ABY并于其签署**销协议。

投资建议:我们上调公司业绩预测,预计2022-2024年营业**分别为126.98、165.19、198.27亿元,预计净利润56.02、64.07、78.66亿元,对应EPS分别为6.47、7.40、9.09元/**,目前**价对应PE为9.1、7.9、6.4倍。维持“增持-A”评级,上调6个月目标价为66元/**。

本文转自:**市场监管报

近日,安徽省淮北市召开药品和**疗器械行业协会筹备会,审议协会《章程》《会费缴纳管理办法》《**务管理办法》和《选举管理办法》等征求意见稿,倡议增强药品和**疗器械市场集中度和行业融合度,提高研发和生产经营主体比例,促进行业协会稳健发展。30余家药械生产经营企业参加会议。据悉,该协会成立后将成为淮北市** 一家以药品和**疗器械生产经营企业为主,且具有法人资格的非营利**社会团体。

高峰 张珺