怀仁资讯网--打造专业的资讯平台!
当前位置:怀仁资讯网 > 游戏 > 正文

威胜信息国际业务高速增长,在手订单持续充盈

2022-09-20 12:05:58 来源:网络

7月27日,威胜信息公布2022年半年度报告,2022年上半年实现营业**9.48亿元,同比增长11.47%,实现归母净利润1.90亿元,同比增长13.68%,扣非净利润达1.9亿元,同比增长19.25%。业绩符合我们预期。

国内业务稳健增长,国际业务高速增长,在手订单持续充盈:2022年上半年国内业务实现**8.2亿元,占主营业务**的86.97%;国际业务实现**1.23亿元,占主营业务**的13.03%,同比增长83.63%;上半年新签合同额15.98亿元,同比增长37.57%。截至2022年6月30日公司在手合同额22.41亿元,在手订单持续充盈,为后续业绩发展提供有力支撑。分业务来看,公司网络层、感知层、应用层分别实现营收6.26、2.53、0.64亿元,分别占营业**的66.4%、26.90%、6.70%。

国网南网招标项目中标金额名列前茅,引领电网数字化升级转型:在**电网2022年营销项目总部**次含用电信息采集招标采购中,公司总中标金额达2.36亿元;在南方电网2022年计量产品**批框架项目招标中,公司总中标金额约5719万,其中终端类产品中标金额约3705万,排名名列前茅,产品和技术充分得到市场认可。2022年上半年,公司网络层通信芯片与模块在**电网下属省公司的招标项目中,累计中标金额排名前列。

公司聚焦新型电力系研究,持续加大开发投入,研发实力不断增强:2022年上半年,公司研发投入8,676.88万元,占营业**的9.15%,研发占**比同比2021年H1增长0.51%。2022年上半年,公司新增专利37项,其中发明专利11项;新增**著作权38项;公司自主研发的高速电力线载波通信(HPLC)芯片和通信模块,可满足各省网电力公司的数据传输业务需求,核心技术指标优于行业平均水平,达到国内先进技术水平。

盈利预测与投资评级:当前公司在新型电力系统建设中的发展机遇,因此我们维持2022-2024年盈利预测,预计归母净利润分别为4.52亿元、5.94亿元以及7.40亿元,EPS分别为0.90元、1.19元和1.48元,对应的PE估值分别为29X/22X/18X,公司在手订单持续充盈,业绩增长稳健,我们维持“买入”评级。

得益于已上线**保持稳健表现,公司2022Q2业绩相对稳健,符合预期。公司预计2022Q2归母净利润达2.70-3.20亿元,其中**业务净利润达2.96-3.36亿元。我们认为公司老**有望保持较强的长线运营能力,同时后续产品储备丰富,未来有望陆续释放业绩并拓展国内和海外市场。我们认为公司业绩有望保持稳健,且当前估值处于低位。考虑随着**版号有望**常态化发放,在**政策企稳回暖和业绩兑现催化下,公司估值中枢有望回归,维持“买入”评级。

公司发布2022年半年度业绩预告,得益于已上线**保持稳健表现,2022Q2业绩预计相对稳健符合预期。公司预计2022年上半年归母净利润达11.10-11.60亿元,同比增长330.84%-350.25%;扣非净利润达6.40-6.80亿元,同比增长1573.79%-1678.40%。公司预计2022Q2实现归母净利润2.70-3.20亿元,同比扭亏,**业务净利润2.96-3.36亿元。公司2022Q2业绩预告符合预期主要得益于已上线**保持稳健表现,其中公司老**如《**世界手游》、《诛仙手游》等流水从去年年底起基本保持稳定状态;同时《梦幻新诛仙》、《幻塔》等去年上线**已经形成长线运营的较强稳定**,如6月《梦幻新诛仙》周年活动和7月《幻塔》2.1版本上线都能催化**于iOS**畅销榜排名提升至前10水平。我们认为公司老**有望保持较强的长线运营能力,贡献稳健的业绩基本盘。

公司后续产品储备丰富,未来有望陆续释放业绩并拓展国内和海外市场。公司后续产品储备**括:①公司预计《幻塔》海外版将于Q3上线海外市场,基于**发行资源支持+产品和内容持续优化+轻科幻题材有望在海外市场取得突破,同时版权金大部分将于当季确认+流水分成有望为公司贡献利润增量;②公司今年大概率上线的三款产品**括《天龙八部2》(我们预计较大体量;研发进度已经成熟,7月已于新马地区上线;预计后续将拓展**港澳台等地区,**内地市场目前等待版号发放中)、《黑**奇闻社》(6月已获版号,公司预计Q3上线大陆和港澳台地区)、《朝与**之国》(目前在研中,计划开启海外测试);③3款日系IP**储备等待进口版号中,**括《一拳超人:世界》、《**亚瑟王》、《P5》;④端游方面储备有《诛仙世界端游》等**品,同时依托蒸汽**,公司有望拓展端游和**品独立**市场。公司后续产品储备丰富,随着国内**版号**发放,公司**业务未来有望保持稳健发展。

影视业务延续谨慎聚焦策略。报告期内,公司出品的《昔有琉璃瓦》、《仙琦**许愿吧》、《蓝焰突击》等电视剧播出并实现**确认。此外,公司储备的《月里青山淡如画》、《云襄传》、《许你岁月静好》等影视作品正在制作、发行过程中。在谨慎聚焦策略下,新剧拍摄以**确认确定**更强的定制剧为主,有望保障影视业务稳定发展。

风险因素:**、影视行业政策监管趋严风险;**流水、表现及上线时间不及预期风险;**业务海外拓展情况不及预期风险;影视剧业务不及预期风险;行业竞争加剧风险等。

投资建议:公司预计2022H1归母净利润达11.10-11.60亿元,同比增长330.84%-350.25%;预计2022Q2归母净利润达2.70-3.20亿元,**业务净利润达2.96-3.36亿元。得益于已上线**保持稳健表现,2022Q2业绩预告相对稳健、符合预期。我们认为公司老**有望保持较强的长线运营能力,同时公司后续产品储备丰富,未来有望陆续释放业绩并拓展国内和海外市场。我们维持2022-2024年公司EPS预测1.00/1.17/1.37元,当前价对应估值14/12/10XPE。我们参考中信证券行业分类下**板块万得预测市盈率(2022年,整体法剔除负值)为14X左右,考虑到**世界作为国内优质**厂商,**储备丰富,业绩有望保持稳健,且当前估值处于低位。考虑随着**版号如预期**发放,在**政策企稳回暖和业绩兑现催化下,公司估值中枢有望回归,我们给予公司2022年17XPE估值,对应目标价17元,维持“买入”评级。